Australiens ekonomi provspelar tydligen för en roll i en slowmotion-katastroffilm, med Reserve Bank of Australia som väntas leverera en femte räntehöjning på tisdag, vilket pressar styrräntan till 4,85% – den högsta nivån sedan 2008. För vad är väl ett bättre sätt att bekämpa inflationen än att göra allas bolånebetalningar dyrare?

Commonwealth Bank, Australiens största långivare, har reviderat sin prognos för nationella bostadspriser och förväntar sig nu en nedgång på cirka 14% från topp till botten, upp från tidigare prognos på 9%. CBA:s seniorekonom Trent Saunders noterade att nedgången har accelererat till att omfatta medelstora delstatshuvudstäder som Brisbane och Perth. Han förväntar sig att priserna stabiliseras i slutet av nästa år – förmodligen efter att alla har gråtit färdigt i sina kalkylark.

Den reviderade utsikten överensstämmer med CBA:s uppdaterade ekonomiska prognoser, som varnar för att den långdragna konflikten i Mellanöstern bidrar till att utlösa en "skarpare, längre nedgång". De flesta ekonomer hade förväntat sig låga tvåsiffriga fall i australiska fastighetspriser, men flera förväntar sig nu nedgångar på cirka 15% från topp till botten. Så om du hoppades köpa ett hus, vänta kanske tills ekonomin har avslutat sitt utdragna utbrott.

RBA:s förväntade åtgärd kommer att pressa styrräntan till den högsta nivån sedan 2008, mitt i växande oro för att ekonomin till och med kan tippas in i recession. Belinda Allen, CBA:s chef för australisk ekonomi, sade att den utdragna Mellanösternkonflikten, kollapsande huspriser och en mer aggressiv centralbank skulle driva real BNP ner till bara 1% i mitten av nästa år – nästan hälften av den tidigare uppskattningen på 1,8%. Tillväxten under 2027 skulle knappt vara starkare med uppskattningsvis 1,1%. Med andra ord, ekonomin är på väg från "trög" till "behöver en tupplur".

För någon med ett genomsnittligt nytt bolån på 731 000 dollar, med en typisk ränta på 6,2%, skulle en räntehöjning på 0,25 procentenheter lägga till cirka 119 dollar till deras månatliga återbetalningar på 4 596 dollar. Det är 119 dollar som inte kommer att gå till avocado-toast eller, ni vet, mat.

New South Wales premiärminister Chris Minns avvisade kommentarer från vissa ekonomer om att RBA:s beslut skulle vara enkelt. "Jag vet att de har ett svårt beslut att fatta. Jag accepterar det, men vi måste vara försiktiga så att de i sina ansträngningar att bromsa ekonomin inte stoppar den helt", sade han och tillade att en räntehöjning skulle få en "oproportionerlig inverkan" på delstatens ekonomi på grund av NSW:s höga huspriser. "Detta är en extra smäll mot en lön som många inte har budgeterat för, inte är redo för. Det kommer att få en enorm inverkan på vår ekonomi."

Premiärminister Anthony Albanese försvarade under tiden sin regerings insatser medan han befann sig i Saint John's, Antigua och Barbuda, för Commonwealths regeringschefsmöte på begäran av kung Charles. Han har kritiserats för att vara utomlands under beslutet. "Vi arbetar varje dag med levnadskostnader", sade han. "Det jag också inser är att genom att engagera oss i världen kan vi hantera våra nationella säkerhetsintressen, men också göra vår ekonomi starkare. Det är därför vi måste engagera oss i världen." För inget säger "engagera sig i världen" som en räntehöjning hemma.

Finansminister Jim Chalmers sade till ABC:s RN att australier rustar sig för ett "svårt beslut" inför den förväntade räntehöjningen. "Folk är redan under betydande press, och uppenbarligen, om räntorna går upp idag, kommer det att göra saker mycket svårare, särskilt när det redan finns ett antal räntehöjningar i systemet och deras fulla effekt ännu inte har känts", sade han. "Oavsett vilket beslut Reserve Bank fattar självständigt i eftermiddag, vet vi att det finns mer arbete att göra för att göra budgeten så stram som möjligt."

Chalmers flaggade också för mer "besparingar" i nästa federala budgetuppdatering och sade till RN att regeringen arbetar igenom utgiftstryck, ekonomiska prognoser och besparingsalternativ inför december månads release. "Det har funnits besparingar i alla åtta av våra budgetuppdateringar hittills. The