Commonwealth Fusion Systems (CFS), den bäst finansierade fusionsstartupen med 4 miljarder dollar insamlade under sju år (inklusive en färsk miljard), kan enligt branschviskningar och senaste drag vara på väg mot en börsnotering inom två till tre år.

Den största ledtråden? Anställningen av Lorence Kim som CFO denna vecka. Kim hjälpte tidigare Moderna att börsnoteras 2018, och han ser "något mycket bekant" i CFS. "Fusion är idag där mRNA var för ett decennium sedan: vetenskapligt verkligt, kommersiellt ännu obevisat, och närmare än vad konsensus tror," skrev han på LinkedIn. Christine Dunn, CFS:s chef för extern kommunikation, insisterar på att Kims ankomst inte nödvändigtvis innebär att förberedelser för en börsnotering pågår – men det skulle de ju säga.

CFS har flera fördelar jämfört med Modernas tidslinje. Fusionsreaktorer är säkrare än fissionsreaktorer – de pytsar snarare än smälter ner – så federala tillsynsmyndigheter behandlar dem annorlunda, vilket ger CFS mer kontroll. Dess demonstrationsreaktor, Sparc, är på väg att lanseras senare i år (ursprungligen planerad till 2025), och företaget siktar på vetenskaplig break-even nästa år – där reaktionen producerar mer energi än den förbrukar. Endast ett experiment har någonsin uppnått det, så att nå dit skulle vara en stor försäljningspoäng.

Samtidigt har CFS påbörjat arbetet med sitt kommersiella kraftverk, Arc, i Chesterfield County, Virginia, med målsättning att vara i drift i början av 2030-talet. AI-datacenterboomen skapar enorm efterfrågan på el – CFS har redan sålt hälften av Arcs produktion till Google – så företaget vill börsnoteras medan investeraraptiten är het. Eftersom ett fusionsföretag (General Fusion) redan har börsnoterats via SPAC och ett annat (TAE Technologies) håller på att fusioneras med Trump Media, vet CFS att börsnoteringsfönster inte varar för evigt. Kims erfarenhet av att lotsa Moderna genom dess förlusttyngda tidiga år som börsbolag kan komma väl till pass – särskilt om en svart svan-händelse som AI-boomen ger en oväntad guldregn.