कॉमनवेल्थ फ्यूजन सिस्टम्स (CFS), सात वर्षों में 4 बिलियन डॉलर (ताज़ा 1 बिलियन सहित) जुटाने वाला सबसे अधिक फंडेड फ्यूजन पावर स्टार्टअप, अगले दो से तीन वर्षों में IPO पर नज़र गड़ाए हुए है - उद्योग की फुसफुसाहट और हालिया कदमों से यही संकेत मिलता है।

सबसे बड़ा संकेत? इस सप्ताह लॉरेंस किम का CFO के रूप में नियुक्त होना। किम ने 2018 में मॉडर्ना को सार्वजनिक करने में मदद की थी, और वे CFS में "कुछ बहुत परिचित" देखते हैं। "फ्यूजन आज वहीं है जहाँ mRNA एक दशक पहले था: वैज्ञानिक रूप से वास्तविक, व्यावसायिक रूप से अप्रमाणित, और आम सोच से अधिक करीब," उन्होंने LinkedIn पर लिखा। CFS की बाहरी संचार प्रमुख क्रिस्टीन डन का कहना है कि किम के आने का मतलब ज़रूरी नहीं कि IPO की तैयारियाँ शुरू हो गई हैं - लेकिन वे ऐसा ही कहेंगे।

CFS के पास मॉडर्ना की समय-सीमा से कई फायदे हैं। फ्यूजन रिएक्टर विखंडन रिएक्टरों से अधिक सुरक्षित हैं - वे पिघलने के बजाय बुझ जाते हैं - इसलिए संघीय नियामक उनके साथ अलग व्यवहार करते हैं, जिससे CFS को अधिक नियंत्रण मिलता है। इसका प्रदर्शन रिएक्टर, Sparc, इस वर्ष के अंत में लॉन्च के लिए तैयार है (मूल रूप से 2025 की उम्मीद थी), और कंपनी अगले वर्ष तक वैज्ञानिक ब्रेकईवन का लक्ष्य रखती है - जहाँ प्रतिक्रिया खपत से अधिक ऊर्जा उत्पन्न करती है। केवल एक प्रयोग ने कभी ऐसा किया है, इसलिए इसे हासिल करना एक बड़ा विक्रय बिंदु होगा।

इस बीच, CFS ने वर्जीनिया के चेस्टरफील्ड काउंटी में अपने वाणिज्यिक बिजली संयंत्र, Arc, पर काम शुरू कर दिया है, जिसका लक्ष्य 2030 के दशक की शुरुआत में संचालन है। AI डेटा सेंटर बूम बिजली की भारी मांग पैदा कर रहा है - CFS ने पहले ही Arc के आउटपुट का आधा हिस्सा Google को बेच दिया है - इसलिए कंपनी निवेशकों की भूख गर्म रहते हुए सार्वजनिक होना चाहती है। जब एक फ्यूजन कंपनी (जनरल फ्यूजन) पहले ही SPAC के माध्यम से सार्वजनिक हो चुकी है और दूसरी (TAE टेक्नोलॉजीज) ट्रम्प मीडिया के साथ विलय कर रही है, CFS जानता है कि IPO की खिड़कियाँ हमेशा नहीं खुली रहतीं। किम का मॉडर्ना को सार्वजनिक कंपनी के रूप में घाटे के शुरुआती वर्षों में संभालने का अनुभव काम आ सकता है - खासकर अगर AI बूम जैसी कोई ब्लैक स्वान घटना अप्रत्याशित लाभ लेकर आए।