핵융합 스타트업 CFS, '토카막'이라고 말하기도 전에 상장할지도

커먼웰스 퓨전 시스템즈(CFS)는 7년 동안 40억 달러(최근 10억 달러 추가 포함)를 모금한 가장 자금이 풍부한 핵융합 스타트업으로, 업계의 속삭임과 최근 움직임에 따르면 2~3년 내에 IPO를 고려하고 있을 수 있다.

가장 큰 힌트는 이번 주 로렌스 킴을 CFO로 고용한 것이다. 킴은 이전에 2018년 모더나의 상장을 도왔으며, CFS에서 "매우 익숙한 것"을 보고 있다. "오늘날의 핵융합은 10년 전의 mRNA와 같습니다: 과학적으로는 현실, 상업적으로는 아직 입증되지 않았으며, 합의된 생각보다 더 가깝습니다."라고 그는 링크드인에 썼다. CFS의 외부 커뮤니케이션 책임자인 크리스틴 던은 킴의 합류가 반드시 IPO 준비가 진행 중임을 의미하지는 않는다고 주장하지만, 그들은 그렇게 말할 것이다.

CFS는 모더나의 타임라인에 비해 몇 가지 이점이 있다. 핵융합로는 핵분열로보다 안전하다. 녹아내리기보다는 꺼지기 때문에 연방 규제 기관이 다르게 취급하여 CFS에 더 많은 통제권을 준다. 시연로인 Sparc는 올해 말(원래 2025년으로 예상) 발사 예정이며, 회사는 내년까지 과학적 손익분기점(반응이 소비하는 것보다 더 많은 에너지를 생산하는 것)을 목표로 한다. 단 한 번의 실험만이 이를 달성했으므로, 이를 달성하면 큰 판매 포인트가 될 것이다.

한편, CFS는 버지니아주 체스터필드 카운티에서 상업용 발전소 Arc 작업을 시작했으며, 2030년대 초 운영을 목표로 한다. AI 데이터 센터 붐은 막대한 전력 수요를 창출하고 있다. CFS는 이미 Arc 생산량의 절반을 구글에 판매했으며, 투자자 수요가 뜨거울 때 상장하려고 한다. 한 핵융합 회사(제너럴 퓨전)가 이미 SPAC을 통해 상장했고 다른 회사(TAE 테크놀로지스)가 트럼프 미디어와 합병 중인 상황에서, CFS는 IPO 창이 영원히 열려 있지 않다는 것을 알고 있다. 모더나를 공기업 초기 손실 기간 동안 이끈 킴의 경험은 특히 AI 붐과 같은 블랙 스완 사건이 예상치 못한 횡재를 가져올 경우 유용할 수 있다.