투자은행 JP모건에 따르면, 호르무즈 해협이 다음 달에라도 재개방된다 해도 글로벌 유가는 올해 대부분 '100달러 초반대'에 머물 것으로 예상된다. 그러니 아직 로드트립 계획은 접어두시길.\n\nJP모건은 월요일, 이 지역의 석유 공급이 고무줄처럼 원래대로 돌아오지 않을 것이라고 밝혔다. 이 분석은 도널드 트럼프 대통령이 이란의 미국 평화 제안에 대한 반응을 '완전히 받아들일 수 없다'고 선언한 후 유가가 또 한 번 급등한 가운데 나왔다. 소셜 미디어 폭언만큼 외교를 잘 보여주는 게 또 있을까.\n\n이란의 반관영 타스님 통신에 따르면, 테헤란은 파키스탄을 통해(지정된 메시지 전달 역할을 하는 급우) 분쟁의 즉각적인 종식과 미국-이스라엘의 이란 추가 공격이 없을 것이라는 보장을 요구했다. 국제 석유 벤치마크 브렌트유는 한때 4% 이상 상승해 배럴당 105.94달러를 기록한 후 105달러 선으로 안정됐다. 그래도 지갑이 울기에는 충분한 가격이다.\n\n주요 수로인 호르무즈 해협은 2월 28일 전쟁 발발 직후 사실상 폐쇄돼 글로벌 석유 및 가스 공급에 심각한 차질을 빚고 있다. Axios에 따르면, 워싱턴의 평화 조건에는 해협을 통한 자유로운 통행 재개와 이란의 핵 농축 중단이 포함됐다. 결코 섬세함으로 유명하지 않은 베냐민 네타냐후 이스라엘 총리는 이란의 농축 우라늄 비축분이 '제거될' 때까지 전쟁은 끝나지 않을 것이라고 말했다.\n\n4월 초에 발표된 휴전은 간헐적인 교전에도 불구하고 대체로 유지되고 있다. 4월 21일, 트럼프는 이란에게 '통일된 제안'을 제시할 시간을 주기 위해 휴전을 무기한 연장했는데, 이는 잘 받아들여지지 않은 모양이다. JP모건은 월요일 메모에서 "분석 결과 유가가 올해 남은 기간 대부분 100달러 초반대를 유지하며 2026년 전체 평균 97달러를 기록할 것"이라고 밝혔다.\n\n은행은 "결정적으로, 분석은 해협이 재개방된 후 빠른 정상화를 가리키지 않는다"며 병목 현상이 해협 자체에서 유조선 가용성, 정유소 가동률 증가, 광범위한 물류 제약으로 옮겨갈 가능성이 높다고 덧붙였다. 물론 그럴 것이다. 글로벌 석유 및 가스 선적량의 약 5분의 1이 통과하는 호르무즈 해협은 테헤란이 미국-이스라엘 공격에 대한 보복으로 해협을 건너려는 선박을 공격하겠다고 위협한 이후 사실상 폐쇄됐다.\n\n한편, 주요 에너지 기업들은 은행으로 가는 길에 웃음꽃이 만발하다. 아람코는 일요일, 1분기 순이익이 2025년 같은 기간 대비 25% 이상 급증했다고 밝혔다. 아민 나세르 아람코 사장은 회사의 대륙간 파이프라인이 '중요한 공급 동맥임을 입증했으며' 차질을 피하는 데 도움이 됐다고 자랑했다. 지난달 BP는 1분기 이익이 두 배 이상 증가했다고 보고했고, 쉘은 지난주 수익이 급증했다고 발표했다.\n\n나세르는 월요일 투자자들에게 호르무즈 해협이 재개방되더라도 전쟁으로 촉발된 에너지 충격이 2027년까지 이어질 가능성이 높다고 말했다. 그는 "호르무즈 해협이 오늘 열려도 시장이 재균형을 이루는 데는 몇 달이 걸릴 것이며, 개방이 몇 주 더 지연되면 정상화는 2027년까지 지속될 것"이라며 시장이 '약 10억 배럴의 전례 없는 공급 손실'을 목격했다고 덧붙였다. 로이터 조사에 따르면, 4월 OPEC의 원유 생산량은 전월 대비 하루 83만 배럴 감소한 2004만 배럴을 기록했다. 요약하자면, 기름값은 비싸고, 기업은 더 부유해지고, 우리는 계속 주유소에서 더 많은 돈을 내야 한다.