ほぼちょうど1年前、Figure AIのCEOであるコルビー・アドコックは、ライバルのロボティクス企業Agilityからの穏やかなSNSでの挑発を見て、大胆な予測をした。「お前らは12ヶ月以内に破産する」。ネタバレ注意：そんなことにはならなかった。代わりに、Agilityは特別買収目的会社（SPAC）との逆合併を通じて上場し、個人投資家と一連の民間資金から4億6500万ドルの新規資本を調達している。株式市場に登場する初の純粋なヒューマノイドロボット企業であり、これは先見の明のある飛躍か、それともロボットのハイプサイクルが公式にIPO市場を食い尽くした証拠か。

「Agilityから踊るロボットやバク宙するロボットをたくさん見ることはありません」と、CEOのペギー・ジョンソンは市場デビューを前にTechCrunchに語った。「私たちは戦略を貫きました。それはこれらの手作業で、非常に反復的な仕事であり、人間を見つけるのが難しいものです」。それは爽やかにセクシーでないピッチだ：バク宙も、バイラル動画もなく、ただ人間が経済における自分の立場を考える間、重いトートを動かすロボットだけだ。

Agilityは、最近のフィジカルAI投資ブームより前から存在している。同社は2015年にオレゴン州立大学からスピンアウトし、ロボットを安全に二本足で歩かせる方法を解明する研究グループによって設立された。それ以来、Schaeffler、GXO、Toyota Motor Manufacturing Canada、Mercado Libreを含む9社の顧客と産業環境でDigitロボットを展開することに注力してきた。Digitは一般的に重いトートを移動するために使用され、GXOの物流施設では10万個以上を移動させている。Figure、Tesla、1X、Boston Dynamicsが製造するヒューマノイドロボットと比較すると、AgilityのDigitは鈍く見えるかもしれないが、実際に実作業を行い、収益を上げている——ただし2026年上半期でわずか17万4000ドル、しかも主に関連当事者からのものだ。同社は同じ期間に3億6200万ドルの損失を出しており、新資本の注入を成功させるための時計が刻々と進んでいることを意味する。「ロボット革命」を象徴するものとして、3億6200万ドルの損失と、まともなサンドイッチ店の四半期ケータリング予算すらカバーできない収益額ほどふさわしいものはない。

良いニュースは、Agilityが新世代ロボットDigit 5のために30社の顧客から3億ドルの契約を計画していることだ。新モデルは、以前のモデル（そして実際ほとんどのヒューマノイドロボット）のように孤立したワークセル内だけでなく、人間の周りで安全に動作できる。この契約は「上場決定の推進要因の一つ」だったとジョンソンは述べたが、顧客が誰か、または投資家かどうかはまだ明かせないという。契約を締結するには、Digit 5がスループット、稼働時間、配置精度など複数の指標で非公開の目標を達成する必要があるとジョンソンは述べた。同社はまだDigit 5のプロトタイプを公開していないが、2027年のCESでデモンストレーションされ、その年末に広く入手可能になる予定だ。要約すると：収益17万4000ドル、損失3億6200万ドルの企業が、まだ存在しないが約18ヶ月後には間違いなく準備できるロボットの約束で上場する。何がうまくいかないというのか？

同社のピッチは、ロボット・アズ・ア・サービスモデルの下で企業が年間10万ドルを節約でき、顧客がロボットを直接購入すればさらに節約できるというものだ。そのユニットエコノミクスが最終的に成立するかどうかは、Digit 5の能力、つまりタスク精度と、充電やメンテナンスのために停止せずにどれだけ長く働けるかにかかっている。ジョンソンは、1人が50ポンドの物体を持ち上げる例を挙げた——一部の職場が怪我を避けるために使用する非公式の閾値だ。「Digitはそれを何度も何度も繰り返しできる」と彼女は言った。「人間にその仕事をさせたくないでしょう。それをロボットに与えたいのです」。資本と労働の間の稀な合意の瞬間：誰も50ポンドを繰り返し持ち上げたくない。

Agilityは2つの重要な問題に直面している：Digit 5の新規顧客をどれだけ早く見つけられるか、そしてロボットの能力をどれだけ早く改善できるか。潜在顧客は必要だ