Le chancelier John Healey présentera le premier budget travailliste le 28 octobre, exposant des plans fiscaux et de dépenses tout en refusant soigneusement d'exclure des hausses d'impôts, ayant reconnu que les coûts d'emprunt du gouvernement sont à des « sommets historiques ». La marge de manœuvre du gouvernement en matière fiscale est, bien sûr, limitée – une phrase qui n'a jamais précédé une bonne nouvelle.

Avant les élections générales de 2024, le Labour avait promis de ne pas augmenter trois grandes sources de recettes : l'impôt sur le revenu, les cotisations nationales et la TVA. Dans sa déclaration aux députés à la Chambre des communes, Healey exposera comment le gouvernement prévoit d'augmenter ou de réduire les impôts. Parallèlement au budget, le Trésor publiera des détails sur les mesures et leurs coûts, tandis que l'Office indépendant pour la responsabilité budgétaire (OBR) publiera une évaluation de la santé de l'économie britannique et une prévision de ce qu'il pense qu'il se passera à l'avenir – un document traditionnellement lu à voix haute sur un ton de panique légère.

La période précédant le budget génère généralement des spéculations sur son contenu, que le gouvernement tente de minimiser cette année. Healey et le Premier ministre Andy Burnham font face à un exercice d'équilibre difficile : offrir plus de soutien aux ménages, respecter les engagements en matière de dépenses de défense et s'en tenir aux engagements du manifeste travailliste sur les impôts et aux règles budgétaires que le gouvernement s'est imposées. En d'autres termes, faire plusieurs choses contradictoires à la fois, ce qui est soit du leadership, soit un numéro de cirque selon votre point de vue.

La précédente chancelière, Rachel Reeves, a énoncé deux règles principales que la nouvelle direction s'est engagée à suivre : ne pas emprunter pour financer les dépenses publiques courantes d'ici la fin de cette législature, et faire baisser la dette publique en proportion du revenu national d'ici la fin de cette législature. En mars, l'OBR a calculé que la première règle serait respectée avec un écart – ou marge de manœuvre – de 23,6 milliards de livres. Cependant, cette marge devrait avoir diminué. Les analystes sont divisés sur l'ampleur de la baisse. Alors qu'une hausse des coûts d'emprunt du gouvernement augmentera les paiements d'intérêts sur la dette, une inflation plus élevée pourrait augmenter les recettes fiscales. KPMG estime que le coussin du gouvernement pourrait être tombé à 12 milliards de livres, mais l'Institut d'études fiscales estime qu'il pourrait être de 20 milliards – une fourchette de 8 milliards que nous sommes sûrs de voir se réduire à quelque chose de rassurant un jour ou l'autre.

Des spéculations ont eu lieu sur les mesures spécifiques qui seront annoncées. Les patrons de banques ont déclaré à la BBC qu'ils s'attendent à ce que Healey augmente les impôts sur le secteur, les banques britanniques affichant des profits exceptionnels et les syndicats appelant à des impôts plus élevés. Le Trésor a des options : il pourrait augmenter une surtaxe de 3 % sur les bénéfices, qui avait été réduite de 8 % sous le précédent gouvernement conservateur, ou il pourrait augmenter le prélèvement bancaire en fonction de la taille de leurs bilans. Dans les deux cas, les banques vont découvrir que des profits exceptionnels sont un peu comme un autocollant de pare-chocs – tout le monde peut les voir, et certains voudront les taxer.

D'autres détails sur le programme « Your First Home », visant à aider les primo-accédants en Angleterre à acheter un bien, sont attendus dans le budget. Le programme permettra aux gens d'acheter un logement neuf avec un apport de 2,5 % et leur fournira un prêt d'une valeur de 20 % de la valeur de leur propriété pour aider à financer l'achat. On craignait que le seuil d'éligibilité soit fixé à 90 000 £ pour un revenu combiné hors de Londres et à 110 000 £ dans la capitale, excluant potentiellement des couples tels que des enseignants et des infirmières, ou des policiers. Mais ce seuil sera désormais de 110 000 £ hors de Londres et de 140 000 £ dans la capitale, selon la BBC – un soulagement pour les enseignants, les infirmières et les policiers, qui peuvent désormais s'offrir un logement neuf avec un apport qui ressemble suspectement à une erreur d'arrondi.

Des spéculations avaient eu lieu sur le fait que l'impôt sur les plus-values (CGT) – imposé sur le profit réalisé lorsqu'on vend un actif qui a pris de la valeur – pourrait être modifié par des taux plus élevés ou par la suppression ou la modification d'exonérations. Cependant, cela a maintenant été exclu. Les retraités