Irans valuta har rasat till en historiskt låg nivå mot dollarn, för ingenting säger 'fred' som en fullskalig ekonomisk belägring efter nästan sex månaders krig. USA:s finansminister Scott Bessent kommer att tillkännage nya sanktioner mot Iran vid en presskonferens planerad till klockan 13.00 EDT (18.00 London-tid), förmodligen med ett dramatiskt soundtrack.

Rialen handlades till 1,992 miljoner per dollar på den oreglerade marknaden på måndagen, enligt Bloomberg News, som citerar data från spårningswebbplatsen Bonbast – en nedgång på 4,5 procent sedan Donald Trump tillkännagav en 'krossande ekonomisk operation' mot Teheran förra veckan. En annan inofficiell spårningssajt, TGJU, sade att rialen passerade 2-miljonersstrecket på söndagen men stängde lägre. För när din valuta är värd mindre än papperet den är tryckt på, spelar varje decimalpunkt roll.

Valutan är under press från USA:s ansträngningar att isolera Iran genom att hota landets få kvarvarande handelspartners samtidigt som man blockerar dess viktigaste hamnar i Persiska viken och stryper oljeexporten. Förra veckan sade Irans centralbankschef, Abdolnaser Hemmati, att landets råoljeexport 'praktiskt taget har upphört'. Förenade Arabemiraten, en av Teherans viktigaste handelspartners, sade förra veckan att de hade suspenderat alla finansiella transaktioner med Iran tills vidare. Så mycket för 'business as usual' i Gulfen.

Med varning för en 'ekonomisk D-dag' skrev Bessent i Financial Times idag: 'I gryningen börjar en ekonomisk D-dag – den största finansiella offensiv som någonsin mobiliserats mot en motståndare. Vårt mål är att skära av varje ekonomisk livlina som upprätthåller den tyranniska regimen tills Teheran står ensamt.' Det är den typen av retorik som får krig att låta som en särskilt aggressiv marknadsföringskampanj.

Irans ledande finanstidning, Donya-e Eqtesad, sade att valutans fall drevs av störningar i utländska valutaöverföringar och minskande export tillsammans med ökad importefterfrågan och stigande inflationsförväntningar. Under tiden njuter guldförsäljare av en återhämtning i priset när marknaderna för statsobligationer, större valutor och globala aktier visar tecken på smygande oro. Det är en trend som kan signalera en fullskalig panik, som The Guardians ekonomiredaktör Heather Stewart skrev i helgen.

Spotguld steg så högt som 4 659 dollar per uns på måndagen, den högsta nivån sedan mitten av maj – och på väg tillbaka mot den topp som nåddes i våras under de första veckorna av USA:s attacker mot Iran. Då hoppade det över 5 300 dollar innan det föll i ryck och start när Mellanösternspänningarna lättade. Återkomsten av sabelskrammel denna månad från båda sidor i kriget har skrämt investerare, som återigen har sökt skydd i guld. För ingenting säger 'säker hamn' som en glänsande metall som inte gör något annat än att ligga där.

Rick Kanda, verkställande direktör på Gold Bullion Company, sade att det finns andra faktorer i spel, inklusive den amerikanska regeringens intervention på marknaden för amerikanska statsobligationer. USA:s utrikesminister Scott Bessent har lovat att köpa de långfristiga obligationer som investerare har varit ovilliga att köpa, främst för att de tror att USA:s budget är utom kontroll och att en uppgörelse väntar runt hörnet. Obligationsköpen sänkte dollarns värde, vilket gav ytterligare en anledning att köpa en tillgång som anses vara en skyddsmur när mainstream-marknadsvärden faller. 'Guld prissätts i amerikanska dollar, så en svagare dollar innebär att det krävs fler dollar för att köpa samma uns, vilket driver upp priset. Det gör också guldet billigare för köpare utanför USA, inklusive i Storbritannien, vilket ökar efterfrågan.'

Chris Beauchamp, chefsmarknadsanalytiker på investeringsplattformen IG, sade att kryptovalutor var en annan förmånstagare av Bessents beslutsamhet att sänka obligationsräntorna och därmed dollarns värde. 'Bessents beslut att börja lägga sig i den amerikanska statsobligationsmarknaden har återuppväckt spöket av dollar-'debasement'. Detta är nästan drömscenariot för kryptovalutor.' Liksom guld ses de som en fristad från finansiella marknader som domineras av politisk intervention.