De Iraanse munt is gekelderd naar een historisch dieptepunt ten opzichte van de dollar, want niets zegt 'vrede' als een volledige economische belegering na bijna zes maanden oorlog. De Amerikaanse minister van Financiën Scott Bessent zal naar verwachting nieuwe sancties tegen Iran aankondigen tijdens een persconferentie gepland om 13:00 EDT (18:00 uur Londen), vermoedelijk met een dramatische soundtrack.
De rial werd maandag verhandeld op 1,992 miljoen per dollar op de ongereguleerde markt, volgens Bloomberg News, daarbij verwijzend naar gegevens van de trackingwebsite Bonbast - een daling van 4,5% sinds Donald Trump vorige week een 'verpletterende economische operatie' tegen Teheran aankondigde. Een andere onofficiële trackingsite, TGJU, zei dat de rial zondag de grens van 2 miljoen passeerde maar lager sloot. Want als je munt minder waard is dan het papier waarop het gedrukt is, telt elke decimaal.
De munt staat onder druk door Amerikaanse pogingen om Iran te isoleren door de weinige overgebleven handelspartners van het land te bedreigen, terwijl ze de belangrijkste havens in de Perzische Golf blokkeren en de olie-export afknijpen. Vorige week zei de gouverneur van de Iraanse centrale bank, Abdolnaser Hemmati, dat de ruwe olie-export 'vrijwel tot stilstand is gekomen'. De Verenigde Arabische Emiraten, een van de belangrijkste handelspartners van Teheran, zeiden vorige week dat ze alle financiële transacties met Iran tot nader order hadden opgeschort. Dus veel voor 'business as usual' in de Golf.
Waarschuwend voor een 'economische D-Day', schreef Bessent vandaag in de Financial Times: 'Bij het aanbreken van de dag begint een economische D-Day - de grootste financiële offensief ooit gemobiliseerd tegen een tegenstander. Ons doel is om elke economische levenslijn die het tirannieke regime in stand houdt door te snijden totdat Teheran er alleen voor staat.' Dat is het soort retoriek dat oorlog laat klinken als een bijzonder agressieve marketingcampagne.
Irans belangrijkste financiële krant, Donya-e Eqtesad, zei dat de daling van de munt werd veroorzaakt door verstoring van buitenlandse betalingsverkeer en dalende export, samen met toegenomen importvraag en stijgende inflatieverwachtingen. Ondertussen genieten verkopers van goud van een opleving van de prijs, terwijl de markten voor staatsobligaties, belangrijke valuta's en wereldwijde aandelen tekenen van sluimerende angst vertonen. Het is een trend die zou kunnen wijzen op een volledige paniek, zoals Heather Stewart, economisch redacteur van de Guardian, in het weekend schreef.
Spotgoud steeg maandag tot wel $4.659 per ounce, het hoogste sinds half mei - en op weg terug naar de piek die het in het voorjaar bereikte tijdens de eerste weken van de Amerikaanse aanvallen op Iran. Toen sprong het boven $5.300 voordat het met vlagen daalde naarmate de spanningen in het Midden-Oosten afnamen. De terugkeer van het zwaardgekletter deze maand door beide partijen in de oorlog heeft beleggers afgeschrikt, die opnieuw hun toevlucht hebben gezocht in goud. Want niets zegt 'veilige haven' als een glimmend metaal dat niets anders doet dan daar liggen.
Rick Kanda, managing director bij The Gold Bullion Company, zei dat er andere factoren meespelen, waaronder de interventie van de Amerikaanse overheid op de markt voor Amerikaanse staatsobligaties. De Amerikaanse minister van Buitenlandse Zaken Scott Bessent heeft beloofd de langlopende obligaties te kopen die beleggers terughoudend zijn om te kopen, vooral omdat ze geloven dat de Amerikaanse begroting uit de hand loopt en er een afrekening aan zit te komen. De obligatieaankopen verlaagden de waarde van de dollar, wat een extra reden was om een actief te kopen dat wordt beschouwd als een bolwerk wanneer de reguliere marktwaarden dalen. 'Goud wordt geprijsd in Amerikaanse dollars, dus een zwakkere dollar betekent dat er meer dollars nodig zijn om dezelfde ounce te kopen, waardoor de prijs stijgt. Het maakt goud ook goedkoper voor kopers buiten de VS, waaronder in het VK, wat de vraag vergroot.'
Chris Beauchamp, hoofdmarktanalist bij het investeringsplatform IG, zei dat cryptocurrencies een andere begunstigde waren van Bessents vastberadenheid om de obligatierente en daarmee de waarde van de dollar te verlagen. 'Bessents beslissing om zich te bemoeien met de Amerikaanse schatkistmarkt heeft het spook van 'debasement' van de dollar doen herleven. Dit is bijna het droomscenario voor cryptocurrencies.' Net als goud worden ze gezien als een toevluchtsoord voor financiële markten die worden gedomineerd door politieke interventie.