Genom hela USA:s president Donald Trumps andra mandatperiod har handlare placerat miljonbelopp i vad precis före hans större tillkännagivanden, enligt en BBC-analys av handelsvolymdata. Undersökningen fann ett konsekvent mönster av marknadsspikar bara timmar, eller ibland minuter, innan ett inlägg på sociala medier eller en medieintervju blev offentlig.
Vissa analytiker säger att det bär kännetecken för olaglig insiderhandel. Andra, kanske optimistiskt, föreslår att handlare helt enkelt har blivit skickliga på att förutse presidentens ingripanden. Här är fem betydande exempel där marknaden verkade veta något som allmänheten inte gjorde.
Några av de största rörelserna var i oljeterminer. Nio dagar in i USA-Israels krig med Iran berättade Trump för CBS News att konflikten var "väldigt komplett, ganska mycket". Allmänheten fick veta detta klockan 15:16 Eastern Time när reportern postade på X. Oljepriserna sjönk 25% på nyheten. Men en enorm ökning av vad på att oljan skulle falla inträffade klockan 18:29 GMT - hela 47 minuter före reporterns inlägg. De handlarna tjänade miljoner.
Den 23 mars, två dagar efter att ha hotat att "utplåna" Irans kraftverk, postade Trump på Truth Social om "MYCKET BRA OCH PRODUKTIVA SAMTAL" för en "KOMPLETT OCH TOTAL LÖSNING". Det var en stor överraskning. Omedelbart steg aktierna och USA:s referensoljepris föll kraftigt. BBC rapporterade att 14 minuter före inlägget fanns ett ovanligt högt antal vad på att USA:s oljepris skulle sjunka, med ett liknande mönster för Brent-olja. En analytiker kallade handeln "onormal, absolut".
Bort från Mellanöstern, den 2 april förra året, tillkännagav Trump omfattande globala tullar. En vecka senare tillkännagav han en 90-dagars "paus" på avgifterna för alla länder utom Kina, vilket fick aktiemarknaderna att stiga. S&P 500 hoppade 9,5% - en av dess största enskilda dagsvinster sedan andra världskriget. Återigen föregicks händelsen av ovanlig handel, med vad som spikade på en fond som följer S&P 500. Kontrakt som handlades hoppade till över 10 000 per minut strax efter 18:00 BST, upp från hundratals tidigare. Vissa handlare satsade över 2 miljoner dollar på att marknaden skulle öka efter sju dagars förluster, vilket potentiellt genererade en vinst på nästan 20 miljoner dollar.
Flera seniora demokrater skrev därefter till Securities and Exchange Commission (SEC) och uppmanade till en utredning om tillkännagivandena "berikade administrationsinsiders och vänner". SEC vägrade att kommentera för BBC. Vita huset svarade inte på förfrågningar om kommentar om den ovanliga handelsverksamheten.
Uppkomsten av online-predictionsmarknader som Polymarket och Kalshi har också dragit till sig granskning. President Trumps son, Donald Trump Jr, är investerare i Polymarket och sitter i dess rådgivande styrelse, och fungerar som strategisk rådgivare till Kalshi. I december 2025 placerade en användare vid namn Burdensome-Mix 32 500 dollar på att Venezuelas president Nicolás Maduro skulle avsättas före slutet av januari 2026. När Maduro greps av amerikanska specialstyrkor nästa dag vann kontot 436 000 dollar, bytte sedan användarnamn och placerade inga fler vad.
Enligt Bubblemaps satsade sex konton skapade på Polymarket i februari alla på ett amerikanskt anfall mot Iran före den 28 februari. När Trump bekräftade anfallen den dagen tjänade de 1,2 miljoner dollar. Fem har inte placerat fler vad; en gjorde därefter 163 000 dollar genom att korrekt satsa på ett USA-Iran vapenstillestånd före den 7 april, tillkännagivet den dagen. Polymarket berättade för BBC att de upprätthåller "de högsta standarderna för marknadsintegritet" och samarbetar med tillsynsmyndigheter.
I mars skisserade både Polymarket och Kalshi nya regler för att bekämpa insiderhandel. Commodity Futures Trading Commission (CFTC), som har jurisdiktion, kommenterade inte för BBC, men dess ordförande berättade nyligen för kongressen att organisationen hade "nolltolerans" för bedrägeri och insiderhandel. Det kom också fram att Vita huset skickade ett internt e-postmeddelande förra månaden som varnade personalen för att använda insiderinformation för att satsa på predictionsmarknader. Talesmannen Davis Ingle sa att alla antydningar om att tjänstemän var engagerade i sådan verksamhet var "ogrundade och oansvariga".
Insiderhandel har varit olaglig för de flesta amerikaner sedan 1933 och utökades för att täcka amerikanska statstjänstemän 2012, även om ingen har åtalats enligt den lagen. Paul Oudin, professor vid ESSEC Business School, säger att reglerna är svåra att verkställa eftersom myndigheter inte kommer att åtala om de inte kan identifiera källan. Han noterar att även om massiva affärer tydligt kan visa att någon visste vad Trump var på väg att förklara, finns det en stor chans att ingen kommer att åtalas. Ingen av de amerikanska finansiella myndigheterna som BBC kontaktade erkände anklagelserna.