Tout au long du second mandat du président américain Donald Trump, des traders ont placé des paris de millions de dollars juste avant ses annonces majeures, selon une analyse de la BBC des volumes de transactions. L'enquête a révélé un schéma constant de pics de marché quelques heures, voire parfois quelques minutes, avant qu'un post sur les réseaux sociaux ou une interview médiatique ne soit rendu public.
Certains analystes affirment que cela présente les caractéristiques d'un délit d'initié illégal. D'autres, peut-être avec optimisme, suggèrent que les traders sont simplement devenus habiles à anticiper les interventions du président. Voici cinq exemples significatifs où le marché semblait savoir quelque chose que le public ignorait.
Certains des mouvements les plus importants ont concerné les contrats à terme sur le pétrole. Neuf jours après le début de la guerre entre les États-Unis, Israël et l'Iran, Trump a déclaré à CBS News que le conflit était "très complet, pratiquement". Le public l'a appris à 15h16 heure de l'Est lorsque le journaliste a posté sur X. Les prix du pétrole ont chuté de 25 % à cette nouvelle. Cependant, une énorme vague de paris sur la baisse du pétrole s'est produite à 18h29 GMT - soit 47 minutes complètes avant le post du journaliste. Ces traders ont gagné des millions.
Le 23 mars, deux jours après avoir menacé de "détruire" les centrales électriques iraniennes, Trump a posté sur Truth Social à propos de "TRÈS BONNES ET PRODUCTIVES CONVERSATIONS" pour une "RÉSOLUTION COMPLÈTE ET TOTALE". C'était une grande surprise. Immédiatement, les actions ont augmenté et le prix de référence du pétrole américain a fortement chuté. La BBC a rapporté que 14 minutes avant le post, il y avait un nombre inhabituellement élevé de paris sur la baisse du prix du pétrole américain, avec un schéma similaire pour le Brent. Un analyste a qualifié ces transactions d'"anormales, c'est sûr".
Loin du Moyen-Orient, le 2 avril de l'année dernière, Trump a annoncé des tarifs douaniers mondiaux massifs. Une semaine plus tard, il a annoncé une "pause" de 90 jours sur ces taxes pour tous les pays sauf la Chine, faisant grimper les marchés boursiers. Le S&P 500 a bondi de 9,5 % - l'une de ses plus fortes hausses en une seule journée depuis la Seconde Guerre mondiale. Là encore, des transactions inhabituelles ont précédé l'événement, avec des paris en forte hausse sur un fonds suivant le S&P 500. Les contrats échangés sont passés à plus de 10 000 par minute juste après 18h00 BST, contre quelques centaines auparavant. Certains traders ont parié plus de 2 millions de dollars sur la hausse du marché après sept jours de pertes, générant potentiellement un bénéfice de près de 20 millions de dollars.
Plusieurs démocrates de haut rang ont ensuite écrit à la Securities and Exchange Commission (SEC) pour demander une enquête sur le fait que ces annonces aient "enrichi des initiés de l'administration et des amis". La SEC a refusé de commenter auprès de la BBC. La Maison Blanche n'a pas répondu aux demandes de commentaires sur les activités de trading inhabituelles.
L'essor des marchés de prédiction en ligne comme Polymarket et Kalshi a également attiré l'attention. Le fils du président Trump, Donald Trump Jr, est un investisseur dans Polymarket et siège à son conseil consultatif, et agit comme conseiller stratégique pour Kalshi. En décembre 2025, un utilisateur nommé Burdensome-Mix a placé 32 500 dollars sur le fait que le président vénézuélien Nicolás Maduro serait évincé d'ici fin janvier 2026. Lorsque Maduro a été capturé par les forces spéciales américaines le lendemain, le compte a gagné 436 000 dollars, puis a changé son nom d'utilisateur et n'a plus placé de paris.
Selon Bubblemaps, six comptes créés sur Polymarket en février ont tous parié sur une frappe américaine contre l'Iran d'ici le 28 février. Lorsque Trump a confirmé les attaques ce jour-là, ils ont gagné 1,2 million de dollars. Cinq n'ont plus placé de paris ; l'un a ensuite gagné 163 000 dollars en pariant correctement sur un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran d'ici le 7 avril, annoncé ce jour-là. Polymarket a déclaré à la BBC qu'il maintenait "les normes les plus élevées d'intégrité du marché" et travaillait avec les régulateurs.
En mars, Polymarket et Kalshi ont tous deux présenté de nouvelles règles pour lutter contre le délit d'initié. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), qui a compétence, n'a pas commenté auprès de la BBC, mais son président a récemment déclaré au Congrès que l'organisation avait "zéro tolérance" pour la fraude et le délit d'initié. Il est également apparu que la Maison Blanche a envoyé un e-mail interne le mois dernier avertissant le personnel de ne pas utiliser d'informations privilégiées pour parier sur les marchés de prédiction. Le porte-parole Davis Ingle a déclaré que toute suggestion selon laquelle des responsables s'engageaient dans de telles activités était "sans fondement et irresponsable".
Le délit d'initié est illégal pour la plupart des Américains depuis 1933 et a été étendu aux responsables gouvernementaux américains en 2012, bien que personne n'ait été poursuivi en vertu de cette loi. Paul Oudin, professeur à l'ESSEC Business School, affirme que les règles sont difficiles à appliquer car les autorités ne poursuivront pas si elles ne peuvent pas identifier la source. Il note que si des transactions massives peuvent clairement montrer que quelqu'un savait ce que Trump allait déclarer, il y a de fortes chances que personne ne soit poursuivi. Aucune des autorités financières américaines contactées par la BBC n'a reconnu les allégations.