Durante anos, houve uma verdade confiável nos mercados cambiais globais: o iene japonês continuaria caindo, e os australianos continuariam reservando voos para Tóquio com a confiança presunçosa de quem descobriu um código de trapaça. Essa aposta agora mostra sinais de desmoronamento depois que Tóquio e Washington intervieram para sustentar a moeda há muito sofrida.

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, chegou ao ponto de desafiar abertamente os traders a apostarem contra o esforço bilateral para fortalecer o iene — um movimento que, nos círculos diplomáticos, equivale mais ou menos a gritar "vem, mano" para uma mesa de câmbio.

Enquanto esse jogo de altas apostas se desenrola, uma pergunta paira para os viajantes australianos: a era da viagem econômica ao Japão está finalmente chegando ao fim? Antes considerado um destino caro, a queda de anos do iene transformou o Japão no terceiro destino mais visitado pelos australianos, atrás apenas da Indonésia e da Nova Zelândia, segundo o Australian Bureau of Statistics. Cerca de 1 milhão de australianos visitaram o país em 2025-26 — um aumento de três vezes em relação a uma década atrás. Os números dispararam após a reabertura pós-pandemia, ajudados pelo dólar australiano subindo bem mais de 30% em relação ao iene, o que fez compras em Tóquio, jantares em Osaka e passeios turísticos em Quioto parecerem quase irresponsáveis de não fazer.

Dean Long, executivo-chefe da Australian Travel Industry Association, chama isso de "posição cambial única em uma geração". "O Japão sempre teve um alto nível de apelo, mas de repente as pessoas podiam realmente fazer as coisas que queriam fazer por causa da moeda", diz Long. Ele compara ao período de 2010-2013, quando o dólar australiano disparou acima da paridade com o dólar americano. "O que seu dólar australiano podia fazer nos EUA era extraordinário, então as pessoas tinham uma experiência de maior qualidade", diz ele — o que é uma maneira educada de dizer que os australianos coletivamente descobriram a alegria de pedir o segundo vinho mais barato sem hesitar.

Prever movimentos cambiais é notoriamente difícil, e não há certeza de que o iene se fortalecerá. Para que isso aconteça, os investidores precisariam desmontar uma das estratégias favoritas de Wall Street: tomar iene emprestado a juros baixos para investir em moedas de maior rendimento. Esse "carry trade" historicamente manteve pressão de baixa sobre o iene. As autoridades japonesas querem deter uma moeda em queda que elevou os custos de importação de energia e alimentos, enquanto os EUA recentemente se juntaram ao esforço para dissuadir Tóquio de vender títulos do Tesouro americano, o que aumenta os próprios custos de empréstimo do governo dos EUA. O iene agora atingiu seu nível mais alto em relação ao dólar americano e australiano em cerca de seis meses, aumentando a possibilidade de que uma tendência de longo prazo esteja se estabelecendo. Analistas da IG observam que, se o iene romper uma série de níveis técnicos, então "todas as apostas estão fora" e ele pode subir para níveis não vistos desde 2023.

Joseph Cheer, professor de turismo sustentável e patrimônio da Western Sydney University, diz que não esperaria que os hábitos de viagem mudassem mesmo se o Japão se tornasse moderadamente mais caro. "Há uma grande tolerância antes que os australianos comecem a repensar se o Japão é uma boa proposta de valor", diz Cheer. Um aumento sustentado do iene poderia, no entanto, abrir a porta para outras nações asiáticas oferecendo férias com preços competitivos para atrair os australianos. O Vietnã está registrando enorme interesse, com visitas anuais agora mais que o dobro do que eram uma década atrás. Há também uma tendência de mídia social de "Chinamaxxing" entre os jovens interessados na cultura chinesa — e mais australianos visitaram a China no último ano fiscal do que os EUA, invertendo tendências de férias de longo prazo.

"Houve uma virada cultural na última década em que os australianos estão olhando mais para a Ásia, em vez de viajar longa distância", diz Cheer. "A Coreia do Sul pode dar ao Japão uma verdadeira disputa e todos estão tentando se encher de cultura chinesa, o que será uma concorrência muito acirrada, especialmente se o Japão se tornar mais caro." Então a perda do Japão pode ser o ganho do Vietnã.