Le conseil d'administration d'eBay a officiellement dit à GameStop de prendre son offre de rachat de 55,5 milliards de dollars (41 milliards de livres) et d'aller se faire voir, qualifiant la proposition de « ni crédible ni attrayante » - ce qui, en langage corporate, signifie « vous êtes sérieux ? »

Plus tôt ce mois-ci, le détaillant de jeux vidéo - surtout connu pour avoir transformé le portefeuille d'actions de votre oncle en montagnes russes lors de la frénésie des actions mèmes de 2021 - a fait une offre non sollicitée mi-espèces, mi-actions pour la place de marché en ligne. Le seul problème ? GameStop valait environ 12 milliards de dollars avant l'offre, soit environ un quart de la valorisation d'eBay à 46 milliards de dollars. C'est comme un poisson rouge qui essaie d'avaler un requin.

Les actions de GameStop ont depuis chuté de plus de 12 %, surtout après que le PDG Ryan Cohen soit apparu sur CNBC et, interrogé sur la façon dont l'entreprise financerait l'accord, a répondu par l'équivalent financier de « Je ne comprends pas la question ». Dans une lettre publiée mardi, le président d'eBay, Paul Pressler, a cité « l'incertitude autour de la proposition de financement de GameStop » et les « risques opérationnels » - car rien ne dit « offre attrayante » comme un acheteur qui ne peut pas expliquer comment il va payer.

Cohen a menacé de lancer une OPA hostile, mais les comptes ne sont pas bons : GameStop détient une participation de 5 % dans eBay et a offert 125 dollars par action en utilisant 9,4 milliards de dollars en espèces et 20 milliards de dollars de financement par emprunt auprès de TD Securities. Même en ajoutant la propre capitalisation boursière de GameStop de 10 milliards de dollars, il manque encore 16 milliards de dollars. Cohen, qui a rejoint GameStop en 2020, a promis de transformer eBay en un « concurrent légitime d'Amazon » grâce à des réductions de coûts - parce que ça n'a jamais mal tourné.

Pendant ce temps, eBay est occupé à acquérir l'application de revente britannique Depop pour 1,2 milliard de dollars afin de séduire les jeunes acheteurs, probablement ceux qui n'ont pas perdu leurs économies dans les actions mèmes.