石油価格は月曜日に劇的な方向転換を見せ、トランプ大統領が湾岸諸国の指導者たちの要請でイランへの軍事攻撃を延期すると発表した後、1バレル112ドル（83ポンド）から109ドルへと下落した。同盟国に爆撃を思いとどまらせてもらうことほど「断固たるリーダーシップ」を物語るものはない。

国際的な指標であるブレント原油は、週末にトランプ氏がイランに対し「時計は刻々と進んでいる」と警告し、和平交渉が行き詰まっているように見えた後、終日ジェットコースターのような値動きを見せた。つまり、「降伏するか、さもなくば」というおなじみの外交用語だ。

エネルギー市場は、イランが世界の石油と液化天然ガスの約5分の1が流れる狭い水路であるホルムズ海峡を、2月28日に始まった米国とイスラエルの攻撃への報復として事実上封鎖して以来、大騒ぎとなっている。つまり、世界で最も重要な航路の一つが閉鎖され、市場は進展の兆しやその欠如に、カフェインを摂取したリスのような熱意で反応している。

月曜早朝、原油はトランプ氏がトゥルース・ソーシャルでイランに対し「急いで動くか、さもなければ何も残らないだろう」と投稿し、「時は金なり！」と付け加えた後、上昇した。大文字で全滅を脅すことほど「外交」を物語るものはない。

大統領は以前、イランの要求を「完全に受け入れがたい」と拒否した後、停戦は「重大な生命維持装置」に乗っていると警告していた。アクシオスによると、トランプ氏は火曜日に国家安全保障の主要顧問と会合し、軍事オプションを協議する予定だった。誰かを爆撃することについて会議を開くこと以上に紛争を解決する方法があるだろうか？

しかしその後、イランの通信社が、米国が交渉中にイランの原油に対する制裁の一時的免除を受け入れたと報じたことで、石油価格は下落した。少しの制裁緩和が、武力行使の脅しよりも早く市場を落ち着かせることができると誰が知っていただろうか？

月曜遅く、トランプ氏は「本格的な交渉が現在行われている」と発表した。トゥルース・ソーシャルの投稿で、カタール、サウジアラビア、アラブ首長国連邦の指導者たちが、火曜日に予定されていた攻撃を延期するよう要請したことを明らかにした。トランプ氏は、米国にとって「非常に受け入れ可能な」合意が成立すると知らされたと述べ、「イランに核兵器は不要！」と付け加えた。なぜなら、大文字で叫ぶことが政治術の基本だからだ。

しかし、受け入れ可能な合意に達しない場合、米軍は「即座に、イランに対する大規模な全面攻撃を実行する」準備ができていると警告した。つまり、計画は依然として爆撃であり、ただ今日ではないかもしれない。

イランはトランプ氏の最新の発言について公にコメントしていない。おそらく、米国が本気なのか、それとも非常にハイリスクなチキンレースをしているだけなのかを考えているのだろう。

この紛争はまた、国債利回りで測定される政府の借入コストを急上昇させた。月曜日、指標となる米国10年国債利回りは一時4.63%に達し、1年以上ぶりの高水準となった後、低下した。日本国債も、ロイターが政府が戦争の経済的打撃を緩和するための補正予算で新規国債を発行する計画だと報じた後、上昇した。30年日本国債利回りは記録的な4.2%に達し、10年物は1996年10月以来の高水準となる2.8%に達した。ユーロ圏の国債利回りは上昇して始まったが、石油価格の下落に伴い低下した。

これらの動きは、G7財務相会合がパリで開催される中で起きた。ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏は、世界的な国債売りを懸念しているかと問われ、「私は常に懸念している。それが私の仕事だから」と答えた。少なくとも誰かは正直だ。

Rystad Energyのチーフエコノミスト、クラウディオ・ガリンベルティ氏はBBCに対し、高油価は「非常に悲惨な状況であり、海峡が開かれない限り悪化するだろう」と述べ、「ホルムズ海峡が開かれない限り、痛みの夏に近づいているのではないかと懸念している」と付け加えた。だから、日焼け止めを詰めて、経済的苦痛に備えよう。

高油価は航空会社に打撃を与えており、多くが繁忙期の休暇シーズンに入っている。ライアンエアーは月曜日に通期決算を発表し、「中東の紛争が...」と述べた。