صباح الخير، ونرحب بتغطيتنا المتواصلة للأعمال والأسواق المالية والاقتصاد العالمي - حيث يعدو الناتج المحلي الإجمالي الصيني مسرعاً بينما لا يزال مستهلكوه يربطون أربطة أحذيتهم.

رفعت الصادرات الزاحفة نمو الصين الاقتصادي في الربع الثالث، على الرغم من أن إنفاق المستهلكين تخلف كثيراً عن الإنتاج الصناعي. نما الناتج المحلي الإجمالي للبلاد بنسبة 4.5% على أساس سنوي بين يونيو وسبتمبر، متجاوزاً توقعات الاقتصاديين ومرتفعاً من 4.3% في الربع الثاني. وعلى مدى الأشهر التسعة الأولى من العام، نما الاقتصاد بنسبة 4.6%، مما يضعه على المسار الصحيح لتحقيق هدف الحكومة لعام 2026 المتمثل في نمو بنسبة 4.5% إلى 5% دون تدابير تحفيزية إضافية. بعبارة أخرى، أرضية المصنع تقوم بالعمل الشاق بينما لا تزال الأسر والعقارات والاستثمار في مكان ما في الخلف تبحث عن أحذيتها.

ارتفع الإنتاج الصناعي بنسبة 5.5% في سبتمبر، من 5.2%، بينما زادت مبيعات التجزئة بنسبة 1.1% فقط، من 0.4%. انخفض الاستثمار في الأصول الثابتة بنسبة 7.2% خلال الأشهر التسعة الأولى، وتراجع الاستثمار العقاري بنسبة 20.6%، وظل الإنفاق على البنية التحتية ضعيفاً. رقم الناتج المحلي الإجمالي الرئيسي يخبرك أن الاقتصاد لا يزال يتقدم؛ لكن التفاصيل الداخلية تخبرك أنه يعمل في الغالب على ساق واحدة.

ازدهار أشباه الموصلات أصبح بشكل متزايد قصة أسعار وليس قصة كميات، وهي طريقة مهذبة للقول إن الأشياء تزداد تكلفة بدلاً من أن تزداد وفرة. لدى بكين الآن إلحاح أقل للتيسير بقوة، لكن ما لم يلحق الطلب المحلي بالركب، تظل الصين تعتمد على بقية العالم لاستيعاب ما تنتجه مصانعها - مما يضع الخلل التجاري بشكل متزايد في مرمى النظر.

في أسواق الأسهم الآسيوية، انخفض مؤشر نيكي الياباني بنسبة 0.6%، بينما ارتفع مؤشر سي إس آي 300 الصيني بنسبة 0.2%، وصعد مؤشر هانغ سنغ في هونغ كونغ بنسبة 0.5%، وأضاف مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي 1.5%. وفي الوقت نفسه، وضعت الاحتجاجات الشارعية المتزايدة العنف في فرنسا ضغطاً على اليورو، بينما بيعت السندات الفرنسية، مما دفع العوائد للارتفاع قبل مزاد سندات في وقت لاحق من اليوم. ارتفع العائد على السندات الحكومية الفرنسية لأجل 10 سنوات بأكثر من 6 نقاط أساس إلى 4.842%، وتراجع اليورو بنسبة 0.2% إلى 1.1218 دولار مقابل الدولار. اتسع الفارق بين السندات الحكومية الألمانية والفرنسية لأجل 10 سنوات بمقدار 6.5 نقاط أساس، مما يشير إلى العلاوة التي يدفعها المستثمرون مقابل الدين الفرنسي فوق ما يعتبر ديناً ألمانياً فائق الأمان.

قادم في الساعة 1:30 مساءً بتوقيت بريطانيا الصيفي: تضخم كندا لشهر سبتمبر.