Доброе утро, и добро пожаловать в наш оперативный обзор бизнеса, финансовых рынков и мировой экономики — где ВВП Китая несётся вперёд, а потребители всё ещё завязывают шнурки.

Ревущий экспорт подстегнул экономический рост Китая в третьем квартале, несмотря на потребительские расходы, которые сильно отставали от заводского выпуска. ВВП страны вырос на 4,5% в годовом исчислении за период с июня по сентябрь, превзойдя ожидания экономистов и превысив показатель второго квартала в 4,3%. За первые девять месяцев года экономика выросла на 4,6%, что позволяет ей выйти на целевой показатель правительства на 2026 год в 4,5–5% без дополнительных стимулов. Иными словами, заводской цех тащит всю тяжесть, а домохозяйства, недвижимость и инвестиции всё ещё где-то позади ищут свои ботинки.

Промышленное производство в сентябре выросло на 5,5% против 5,2%, тогда как розничные продажи увеличились всего на 1,1% против 0,4%. Инвестиции в основной капитал за первые девять месяцев упали на 7,2%, инвестиции в недвижимость рухнули на 20,6%, а расходы на инфраструктуру оставались слабыми. Заголовочная цифра ВВП говорит вам, что экономика всё ещё движется вперёд; внутренние показатели говорят, что она в основном бежит на одной ноге.

Полупроводниковый бум всё больше становится историей о ценах, а не об объёмах, что является вежливым способом сказать, что вещи становятся дороже, а не plentiful. У Пекина теперь меньше срочности смягчать политику агрессивно, но если местный спрос не подтянется, Китай останется зависимым от остального мира, поглощающего то, что производят его фабрики, — и торговый дисбаланс всё больше выходит на первый план.

На азиатских фондовых рынках японский Nikkei упал на 0,6%, китайский CSI 300 вырос на 0,2%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,5%, а южнокорейский Kospi — 1,5%. Тем временем всё более жестокие уличные протесты во Франции оказывают давление на евро, а французские облигации распродаются, толкая доходности вверх в преддверии аукциона облигаций позднее в тот же день. Доходность 10-летних французских государственных облигаций выросла более чем на 6 базисных пунктов до 4,842%, а единая европейская валюта опустилась на 0,2% до $1,1218 к доллару. Спред между 10-летними немецкими и французскими гособлигациями расширился на 6,5 базисных пунктов, что указывает на премию, которую инвесторы платят за французский долг по сравнению с тем, что считается сверхнадёжным немецким долгом.

Далее в 13:30 по британскому времени: инфляция в Канаде за сентябрь.