印度周四批准了中国Vivo与本地制造商Dixon Technologies的制造合资企业，标志着该国智能手机制造热潮可能进入下一阶段——在苹果完成所有繁重工作、将印度转变为全球生产中心之后。

该批准解除了2024年12月首次宣布的合作伙伴关系，依据2020年出台的投资规则，该规则要求对与印度共享陆地边界的国家（包括中国）的投资进行额外审查。根据诺伊达的Dixon向证券交易所提交的文件，该合资企业将收购Vivo的部分制造资产，生产其部分智能手机订单，甚至可能为其他品牌制造产品。

该合资企业的股权结构为51/49——Dixon持有多数股权，Vivo持有剩余部分——反映了中国智能手机品牌与本地合作伙伴亲近以应对印度监管环境的更广泛趋势。分析师认为，这种结构可能成为行业模板，将印度的智能手机制造故事扩展到苹果之外。

苹果花了数年时间建立其在印度的足迹，目前占该国智能手机出口量的57%（根据Counterpoint Research数据）。与此同时，中国品牌以72%的市场份额主导国内销售，但贡献的出口量不到10%——这一差距表明，如果他们开始像苹果那样出口，还有很大的增长空间。

自2020年边境冲突以来，中国品牌一直面临税务调查和监管麻烦，这解释了为什么将多数控制权交给印度合作伙伴突然看起来是明智之举。“该批准为双方创造了双赢，”Counterpoint Research研究总监Tarun Pathak表示，并指出Vivo获得了政策一致性，而Dixon获得了规模。

根据Counterpoint数据，已经在印度制造和出口手机的Vivo在第一季度占据了23%的出货份额。对于Dixon来说，根据董事总经理Atul Lall的评论，基于Vivo目前的销量，该合资企业可能每年增加约2000万至2200万部智能手机的制造量。对于一家已经为小米制造手机并将自己定位为印度电子制造业可靠赌注的公司来说，这是一个不错的提升。