Le géant des puces Nvidia a une fois de plus pulvérisé ses propres records, annonçant un chiffre d'affaires de 81,6 milliards de dollars (60,7 milliards de livres) au premier trimestre – en hausse de 85 % sur un an – et un bénéfice net qui a plus que triplé pour atteindre 58,3 milliards de dollars. L'entreprise, qui fournit des puces à OpenAI, Meta et à pratiquement tous les développeurs de modèles d'IA qui ont un pouls, semble avoir trouvé le code de triche pour une croissance sans fin.
Le PDG Jensen Huang a déclaré lors d'une conférence téléphonique avec des analystes que « la demande est devenue parabolique », ajoutant que « l'ère de l'IA agentique est arrivée ». L'entreprise prévoit que les dépenses en infrastructures d'IA atteindront 3 000 à 4 000 milliards de dollars par an d'ici la fin de la décennie. Jusqu'ici, tout va bien, les records sont pulvérisés.
Pourtant, les actions de Nvidia ont chuté de 1,6 % après la clôture. Les analystes suggèrent que les investisseurs se sont tout simplement habitués à ce que l'entreprise livre l'équivalent financier d'un score parfait à chaque fois. « C'est une loi des grands nombres », a expliqué Ruth Foxe-Blader de Citrine Venture Partners. « Nvidia représente 8 % du S&P 500. À moins qu'il n'y ait une croyance en une croissance parabolique continue, il est difficile de s'enthousiasmer. »
Victoria Scholar d'interactive investor a proposé un diagnostic plus poétique : « Les investisseurs ont acheté la rumeur, vendu la réalité – les actions avaient déjà grimpé avant les résultats. » Elle a également noté des préoccupations croissantes concernant la concurrence, alors que les hyperscalers développent leurs propres puces. Parce que rien ne dit « performance maximale » comme une baisse de 1,6 % sur un trimestre où vous avez triplé votre bénéfice.