सेरेब्रास सिस्टम्स, एक ऐसा स्टार्टअप जिसके सीईओ एंड्रयू फेल्डमैन आत्मविश्वास से अपने उत्पादों को "प्रशिक्षण और अनुमान के लिए सबसे तेज़ एआई हार्डवेयर" बताते हैं, ने आधिकारिक तौर पर सार्वजनिक होने के लिए कागजात दाखिल किए हैं। यह कंपनी का दूसरा प्रयास है, जो 2024 के एक आवेदन के बाद आया था जिसे अबू धाबी स्थित जी42 के निवेश की संघीय समीक्षा के कारण स्थगित और फिर वापस ले लिया गया था। निरुत्साहित न होते हुए, सेरेब्रास ने पिछले साल एक भारी-भरकम 1.1 अरब डॉलर की सीरीज जी जुटाई और फिर फरवरी में एक ठंडे 1 अरब डॉलर की सीरीज एच हासिल की, जिससे इसका मूल्यांकन 23 अरब डॉलर बताया जा रहा है, क्योंकि दोस्तों के बीच कुछ अरब डॉलर का क्या हर्जा है?

कंपनी उस मूल्यांकन को सही ठहराने के लिए कुछ बेहद महत्वपूर्ण ग्राहक जुटाने में व्यस्त रही है। हाल के महीनों में, सेरेब्रास ने अमेज़न वेब सर्विसेज के साथ एक समझौता घोषित किया ताकि उसके चिप्स को अमेज़न के डेटा सेंटरों में तैनात किया जा सके। इससे भी अधिक उल्लेखनीय, उसने ओपनएआई के साथ एक सौदा सुरक्षित किया जो 10 अरब डॉलर से अधिक का बताया जा रहा है, एक ऐसा अनुबंध जिसके बारे में सीईओ फेल्डमैन डींग मारने से खुद को रोक नहीं पाए। हाल के एक साक्षात्कार में, उन्होंने डींग हांकी, "जाहिर है, [एनवीडिया] ओपनएआई का तेज़ अनुमान व्यवसाय खोना नहीं चाहता था, और हमने वह उनसे छीन लिया," यह साबित करते हुए कि एआई चिप युद्धों में, बकवास बोलना जाहिरा तौर पर एक मानक विशेषता है।

वित्तीय रूप से, तस्वीर दो लेखा पद्धतियों की एक क्लासिक कहानी है। दाखिल आवेदन के अनुसार, सेरेब्रास ने 2025 में 510 मिलियन डॉलर की राजस्व अर्जित की और 237.8 मिलियन डॉलर का शुद्ध आय पोस्ट किया। हालांकि, गैर-जीएएपी आधार पर कुछ एकमुश्त मदों को छोड़ देने पर, वह लाभ जादुई रूप से 75.7 मिलियन डॉलर के शुद्ध घाटे में बदल जाता है, यह दर्शाते हुए कि लाभप्रदता, सौंदर्य की तरह, अक्सर देखने वाले की आंखों में होती है - या फिर लेखाकार की।

आगामी सार्वजनिक पेशकश के लिए, कंपनी अपने कार्ड छिपाकर रख रही है, यह खुलासा करने से इनकार कर रही है कि वह कितनी पूंजी जुटाने की उम्मीद करती है। हालांकि, एक प्रवक्ता ने एक समयसीमा जरूर प्रदान की, यह कहते हुए कि पेशकश मध्य मई के लिए योजनाबद्ध है। निवेशक और दर्शक अब एक ऐसी कंपनी की गाथा के अगले अध्याय के लिए अपने कैलेंडर चिह्नित कर सकते हैं जो अपने विशाल हार्डवेयर को उतने ही विशाल सार्वजनिक बाजार मूल्यांकन का समर्थन करने में सक्षम साबित करने के लिए दृढ़ संकल्पित लगती है।