شركة تشيب ستارت أب سيريباس تقدم طلبًا للاكتتاب العام مرة أخرى، لأن المرة الأولى كانت مجرد إحماء

قدمت شركة سيريباس سيستمز، وهي شركة ناشئة يصف رئيسها التنفيذي أندرو فيلدمان منتجاتها بثقة بأنها "أسرع أجهزة الذكاء الاصطناعي للتدريب والاستدلال"، الأوراق الرسمية للاكتتاب العام. هذه هي المحاولة الثانية للشركة، بعد تقديم طلب في عام 2024 تم تأجيله ثم سحبه بسبب مراجعة فيدرالية لاستثمار من شركة جي 42 الإماراتية. غير مكترثة، جمعت سيريباس مليار و100 مليون دولار في جولة التمويل السلسلة جي العام الماضي، ثم مليار دولار بارد في سلسلة إتش في فبراير، محققة تقييمًا يُبلغ عنه بقيمة 23 مليار دولار، لأن ما هو بضعة مليارات بين الأصدقاء؟

كانت الشركة مشغولة بتأمين بعض العملاء المهمين جدًا لتبرير ذلك التقييم. في الأشهر الأخيرة، أعلنت سيريباس عن اتفاقية مع أمازون ويب سيرفيسز لنشر رقاقاتها في مراكز بيانات أمازون. والأكثر لفتًا للانتباه، حصلت على صفقة مع أوبن إيه آي يُبلغ عنها بقيمة تزيد عن 10 مليارات دولار، وهو عقد لم يستطع الرئيس التنفيذي فيلدمان مقاومة التفاخر به. في مقابلة حديثة، تفاخر قائلًا: "من الواضح أن [إنفيديا] لم تكن تريد خسارة أعمال الاستدلال السريع في أوبن إيه آي، ونحن أخذنا ذلك منهم"، مما يثبت أنه في حروب رقاقات الذكاء الاصطناعي، الكلام الفارغ يبدو ميزة قياسية.

من الناحية المالية، الصورة هي قصة كلاسيكية لطريقتين محاسبيتين. وفقًا للطلب، حققت سيريباس إيرادات بقيمة 510 مليون دولار في عام 2025 وسجلت صافي دخل بقيمة 237.8 مليون دولار. ومع ذلك، عند استبعاد بعض البنود لمرة واحدة على أساس غير معايير المحاسبة المقبولة عمومًا، يتحول ذلك الربح بشكل سحري إلى خسارة صافية بقيمة 75.7 مليون دولار، مما يوضح أن الربحية، مثل الجمال، غالبًا ما تكون في عين الناظر - أو المحاسب.

أما بالنسبة للاكتتاب العام القادم، فإن الشركة تحتفظ بأوراقها قريبة من صدرها، وترفض الكشف عن مقدار رأس المال الذي تأمل في جمعه. ومع ذلك، قدم متحدث جدولًا زمنيًا، مشيرًا إلى أن الاكتتاب مخطط له في منتصف مايو. يمكن للمستثمرين والمتفرجين على حد سواء الآن تحديد مواعيدهم للفصل التالي في ملحمة شركة تبدو مصممة على إثبات أن أجهزتها الضخمة يمكنها دعم تقييم سوق عام ضخم بنفس القدر.