Dans un geste qui va à l'encontre de l'obsession actuelle du capital-risque pour des fonds toujours plus gros, Greylock Ventures a annoncé un nouveau fonds de 1,5 milliard de dollars - son 18e. La firme de 61 ans aurait pu lever un "multiple" de ce montant, selon le partenaire Saam Motamedi, mais a choisi de ne pas le faire, parce qu'apparemment certaines personnes croient encore en la qualité plutôt qu'en la quantité.

Le fonds est 50 % plus grand que le précédent véhicule de 1 milliard de dollars de Greylock en 2023 et correspond à peu près à ce qu'elle a levé pendant la pandémie. Mais alors que d'autres firmes amassent du capital comme des dragons, Greylock maintient son portefeuille petit. Les 10 partenaires de la firme ne feront qu'un ou deux nouveaux investissements chacun par an, ce qui donne environ 25 entreprises pour ce fonds.

Greylock prévoit de se concentrer sur les startups en phase de démarrage, en incubant des entreprises à partir de zéro - une stratégie qui nous a donné Palo Alto Networks (lancé dans ses bureaux il y a 21 ans) et Abnormal (incubé en 2018, maintenant valorisé à 5,1 milliards de dollars). Mais elle n'ignorera pas les opportunités en phase avancée, comme en témoignent ses investissements dans Anthropic, Revolut et Wiz à partir de son fonds précédent. L'investissement dans Anthropic, réalisé lors du tour de série F de la société d'IA à une valorisation de 183 milliards de dollars, a été le plus important de l'histoire de Greylock.

Motamedi estime qu'environ 15 % du nouveau fonds ira aux startups en phase avancée, mais insiste sur le fait que Greylock reste fondamentalement un investisseur en phase de démarrage. À quel point en phase de démarrage ? Il dit que les réunions du lundi des partenaires consistent principalement en noms de personnes, pas en noms d'entreprises. "Souvent, l'entreprise n'existe même pas", a-t-il déclaré. Donc, si vous êtes un fondateur brillant avec rien d'autre qu'une idée et un rêve, Greylock pourrait être vos gens.