Alors que les investisseurs se précipitent pour mettre la main sur des actions de sociétés d'IA comme s'il s'agissait du dernier rouleau de papier toilette en période de pandémie, Anthropic a mis à jour son site web pour délivrer un message très spécifique : non, vous ne pouvez pas acheter nos actions auprès de ces types.

L'entreprise a nommé Open Doors Partners, Unicorns Exchange, Pachamama Capital, Lionheart Ventures, Hiive, Forge Global, Sydecar et Upmarket comme plateformes non autorisées essayant d'écouler ses actions. « Toute vente ou transfert d'actions Anthropic, ou tout intérêt dans des actions Anthropic, proposé par ces sociétés est nul et ne sera pas reconnu dans nos livres et registres », indique le billet de blog, dans ce qui est probablement la façon la moins amusante de gâcher la journée d'un investisseur.

Forge Global, pour sa part, prétend avoir été inclus par erreur, déclarant à TechCrunch qu'il « travaille avec Anthropic pour retirer le nom de Forge de cette alerte ». Forge affirme qu'il ne facilite pas les transactions sans l'approbation explicite de l'entreprise, ce qui est fondamentalement l'équivalent du marché secondaire de dire « J'ai un laissez-passer ».

L'avertissement intervient dans un contexte de prolifération de plateformes offrant une exposition aux actions de sociétés d'IA via les marchés secondaires, les titres « tokenisés », les véhicules à vocation spéciale (SPV) ou les avoirs sur le marché secondaire. Anthropic, qui serait en train de lever de nouveaux fonds à une valorisation de 900 milliards de dollars – ce qui, soyons honnêtes, fait beaucoup de zéros – a été tellement demandée que certains courtiers du marché secondaire ont déclaré à TechCrunch le mois dernier qu'il s'agit de l'une des actions les « plus difficiles » à trouver.

Au cours de l'année écoulée, certaines sociétés de crypto, comme la bourse OKX, ont lancé des produits d'investissement vendant une exposition aux sociétés d'IA. Ceux-ci prennent souvent la forme de contrats à terme perpétuels pré-IPO, qui sont des instruments dérivés qui suivent la valeur des sociétés privées sur les marchés secondaires mais n'offrent pas la propriété d'actions réelles – essentiellement, parier sur un cheval que vous ne monterez jamais.

Les SPV sont différents de ces systèmes dérivés, offrant aux investisseurs la possibilité d'acheter des actions d'une entité qui détient au moins une participation dans Anthropic. Ces capitaux propres peuvent provenir d'un investisseur officiel, ou avoir été acquis lorsqu'un investisseur est contraint de liquider ses avoirs – comme cela s'est produit lors de la faillite de FTX, qui est l'équivalent financier d'un vide-grenier après un divorce. Dans d'autres cas, la créance en capital peut être entièrement frauduleuse.

Anthropic déclare que ses actions privilégiées et ordinaires sont soumises à des restrictions de transfert, ce qui signifie que toute vente ou transfert d'actions non approuvé par son conseil d'administration sera considéré comme invalide. Selon Anthropic, toute plateforme tierce (en particulier les SPV et les sociétés d'investissement de détail) qui prétend vendre ses actions directement ou en utilisant des contrats à terme n'est pas autorisée à le faire. Le blog de l'entreprise est très clair : « Nous n'autorisons pas les véhicules à vocation spéciale (SPV) à acquérir des actions Anthropic et tout transfert d'actions à un SPV est nul en vertu de nos restrictions de transfert. Les offres d'investissement dans les cycles de financement passés ou futurs d'Anthropic via un SPV sont interdites. »

En d'autres termes, si vous voulez des actions Anthropic, vous allez devoir attendre qu'ils vous laissent entrer par la porte. D'ici là, vous pouvez continuer à actualiser votre portefeuille et faire comme si c'était un hobby.