Gdy inwestorzy rzucają się na akcje firm AI jak na ostatnią rolkę papieru toaletowego w czasie pandemii, Anthropic zaktualizował swoją stronę, by przekazać bardzo konkretną wiadomość: nie, nie możecie kupić naszych akcji od tych gości.

Firma wymieniła Open Doors Partners, Unicorns Exchange, Pachamama Capital, Lionheart Ventures, Hiive, Forge Global, Sydecar i Upmarket jako nieautoryzowane platformy próbujące handlować jej akcjami. „Każda sprzedaż lub transfer akcji Anthropic, lub jakiegokolwiek udziału w akcjach Anthropic, oferowane przez te firmy są nieważne i nie zostaną uznane w naszej księdze akcjonariuszy” – głosi wpis na blogu, co jest prawdopodobnie najmniej zabawnym sposobem na zepsucie dnia inwestorowi.

Forge Global twierdzi, że zostało uwzględnione omyłkowo, mówiąc TechCrunch, że „pracuje z Anthropic, aby usunąć nazwę Forge z tego alertu”. Forge zapewnia, że nie ułatwia transakcji bez wyraźnej zgody firmy, co jest w zasadzie odpowiednikiem rynku wtórnego stwierdzenia „mam przepustkę”.

Ostrzeżenie pojawia się w obliczu wzrostu liczby platform oferujących ekspozycję na akcje firm AI za pośrednictwem rynków wtórnych, „tokenizowanych” papierów wartościowych, pojazdów specjalnego przeznaczenia (SPV) lub holdingów rynku wtórnego. Anthropic, podobno pozyskujący nowe finansowanie przy wycenie 900 miliardów dolarów – co, bądźmy szczerzy, to dużo przecinków – cieszy się tak dużym popytem, że niektórzy brokerzy rynku wtórnego powiedzieli TechCrunch w zeszłym miesiącu, że jest to jeden z „najtrudniejszych” akcji do zdobycia.

W ciągu ostatniego roku niektóre firmy kryptowalutowe, jak giełda OKX, stworzyły produkty inwestycyjne sprzedające ekspozycję na firmy AI. Często przybierają one formę przed-IPO kontraktów terminowych perpetual, które są instrumentami pochodnymi śledzącymi wartość prywatnych firm na rynkach wtórnych, ale nie oferują własności rzeczywistych akcji – w zasadzie zakład na konia, którego nigdy nie ujeździsz.

SPV różnią się od tych systemów pochodnych, oferując inwestorom szansę zakupu akcji podmiotu posiadającego przynajmniej część udziałów w Anthropic. Ten udział może pochodzić od oficjalnego inwestora lub zostać nabyty, gdy inwestor jest zmuszony do likwidacji swoich udziałów – jak miało to miejsce podczas bankructwa FTX, co jest finansowym odpowiednikiem wyprzedaży garażowej po rozwodzie. W innych przypadkach roszczenie do udziałów może być całkowicie fałszywe.

Anthropic twierdzi, że zarówno jego akcje uprzywilejowane, jak i zwykłe podlegają ograniczeniom transferu, co oznacza, że każda sprzedaż lub transfer akcji niezatwierdzone przez zarząd będą uważane za nieważne. Według Anthropic, każda platforma zewnętrzna (w szczególności SPV i firmy inwestycyjne detaliczne), która twierdzi, że sprzedaje jego akcje bezpośrednio lub za pomocą kontraktów forward, nie jest do tego upoważniona. Blog firmy jest dość jasny: „Nie zezwalamy pojazdom specjalnego przeznaczenia (SPV) na nabywanie akcji Anthropic, a każdy transfer akcji do SPV jest nieważny na mocy naszych ograniczeń transferowych. Oferty inwestowania w przeszłe lub przyszłe rundy finansowania Anthropic za pośrednictwem SPV są zabronione”.

Innymi słowy, jeśli chcesz akcje Anthropic, będziesz musiał poczekać, aż cię wpuszczą. Do tego czasu możesz odświeżać swój portfel i udawać, że to hobby.